藏宝图大市分析及策略20170924

赖戌播   2017-09-25 本文章319阅读

一、市场概况:

    临近历史性大会和国庆中秋双节,大盘在异常祥和的气氛中稳定地运行,大盘在相对高位窄幅横盘三周,这种格局在2013年和2014年国庆节前曾经出现过,因此也并不意外。而值得注意的是,2013年国庆节后向下突破盘局,而2014年则相反,今年国庆节后又会如何?我的推测是:向下突破,跌幅有限。


(我在2017年元旦发布的2017年藏宝图预测了4/5月为年内最重要时间之窗)


沪深主板指数在今年5月初(笔者创制的2017年藏宝图预测的年内最重要的时间之窗之一)探出年内最重要底部后(深综指6月初探底,创业板指数直至7月下旬才完成相应的探底),至今持续震荡慢牛上行将近5个月,期间金融(保险、银行为主)、人工智能、煤炭有色、新能源汽车等强势板块轮番上攻,这些“领头羊”成为第一梯队,带动大盘“攻关拔寨”,市场中关于新周期、新牛市的声音不绝于耳。


8月中旬以后,上述强势板块陆续见顶,高位震荡,维持相对强势,至今调整已经持续3-5周。而创业板在7月下旬完成探底之后,新兴产业概念为主构成的“跟风梯队”接棒推动大盘——锂矿、钴矿、智能芯片、燃料电池、5G、物联网、无人驾驶、生物基因、云计算、储能等新概念、新兴产业轮番上攻,似是牛市归来,好不热闹。


然而,从来只见新人笑,有谁闻得旧人哭?据我粗略统计,5月初大盘见底回升至今,沪深300指数涨幅大约15%,而这期间大约有30%的沪深300成分股逆势下跌,同期全市场则将近50%的个股没涨或逆势下跌。我把这些个股看作是“僵尸”梯队。


由此可见,市场的生态确实发生了显著变化,齐涨共跌已成历史,一去不返。会涨的个股主要是:有价值且被低估的个股、有成长性的个股、有消息刺激的个股。而“三无”个股(有价值但无低估、无成长性、无消息刺激)就反复下跌(如江阴银行、无锡银行、广州港)或成为僵尸(如中国中车、广汽集团、同仁堂)。


从以上盘面特征分析来看:领头羊梯队已经率先进入调整,短期内再起一波的可能性不大;跟风梯队可能也近尾声;僵尸梯队短期内看不到补涨的希望。因此,大盘中短期大概率步入次中级或中级调整,但调整期间大概率仍会有受消息刺激的局部热点不时涌现。


二、大盘技术特征及展望:

    

    我曾在几个月前期多次提及“3个半月峰谷循环周期”规律(下图),并提示8月中旬要警惕中小型波峰。如今看来,只有上述领头羊梯队的走势基本符合这个规律,上证指数等主要指数也似乎成功“穿越”了这个这周期,其中中小创为主的“跟风梯队”对大盘指数“穿越”周期起到了重要作用。


      根据我的分析经验,当一个周期规律被市场中大部分投资者发现并认可后,这个周期规律大概率会发生变异,因为大部分人都会提前动作、布局。


    对于上证指数而言,前几次的“3个半月峰谷循环周期”,目前仍有可能变异成为“底-顶”周期,即5月初见底后上涨大约4个月月后,在9月中形成了次中级或中级顶部。这个观点的分析依据,除了上述的板块波动特征之外,还有以下几个技术上的分析依据:

  



  1、几个主板指数上周处在43周对称点(上图),对称(周期1:1)容易引发变盘;

  2、上周五主要指数跳空下跌,其中上证指数、创业板指数跌破20日均线;

  3、深证综指自6月初探底之后经过A-B-C三波反弹后(下图),抵达前期中型级上升通道下轨阻力附近。

  4、金星一号、金星二号均已在上周发出卖出信号(下图)。其中金星二号为今年第5次卖出信号,前4次只有1次为有效信号,因此这次卖出信号有效的概率较高



    根据上述盘面分析和技术分析,我的基本判断是大盘目前可能刚刚形成次中级(以上证指数3300点为调整目标)或中级顶部(以上证指数3200点为调整目标),国庆节前后继续下跌的可能性偏大。但短期而言,仍需观察深证成指、中小板指等其他指数是否跌破20日均线,方可确认大盘进入次中级以上级别调整。


    由于一年多以来大盘都呈现相对温和、稳定的运行态势,大盘即使进入调整,指数也不太可能出现快速、大幅的下跌,技术上暂时看作对前几个月或前几周上涨的技术性修正


三、中短期策略:


    根据上述的分析,国庆中秋双节前应保持相对谨慎的策略,在看到上证指数短期内继续突破3400点整数关的明显迹象之前,应降仓应对,同时密切关注上证指数3300点的得失,以决定是否进一步减仓。


    标的方面,上述“领头羊”梯队如果继续符合前期的周期规律(3个半月峰谷周期),则在国庆节后一两周内,可能出现不错的中级买点,即近期大盘的调整对于这些个股而言就是逢低吸纳的机会。“跟风”梯队主要靠消息和市场人气维系,在此无法具体分析,比较适合短线、波段炒家参与。“僵尸”梯队只要还维持“三无”状态,就继续回避,不管其下跌多久、横盘多久,都不以理会。